不少散戶投資者，經常犯上類近的錯誤，籠統言，可稱之為十宗罪， 這些罪不滅，便易輪完又輸。散戶宜及早認識這些罪。
1.跟風
散戶最愛聽消息，跟消息。不少傳媒投其所好，亦闢有消息欄，欄名亦極吸引，例如: 隔牆耳、內幕人、天地錢等等，寫來繪影繪聲，散戶看得有癮，會跟之落壘，誰不知這些內幕料，都是有心人專門放給散戶聽，散戶不蜂擁買，大戶怎能從容出貨?散戶除了醉心內幕欄外，亦十分熱衷去打聽秘聞、消息，不過，凡是在街上聽到的董事局會議內幕，真極都有個譜。結果是跟風買貨，最後是揸足一手爛貨。
2.過分分散
分散投資是對，但其義是要買入不同的板塊，不過散戶由於跟風，又或見好追好的結果，往往是撞入同一板塊的不開股，結果這個分散便等於集中，試想想揸十隻股票，隻隻都是銀行股時，這是分散還是集中?就算認為十隻銀行股都好，但為分散風險計，也應放棄次好的銀行股，而揸入其他板塊的龍頭般，一般為達有效分散風險，只要揸入不同的八個板塊的龍頭股便是，如認為有些板塊較有錢途，再揸入其第二、第三龍頭已差不多，再揸入第四、第五、六隻股，已是又由分散變集中了。
3.不做功課
投資應先求知，買幾本投資書好好學習，一如習武者要練好武功一樣，至揀股時，無論是用基礎分析，還是技術分析，揀時都要有依有據， 因為有依據，才可定進退，知道目標價，止蝕價。菲律賓特警救港人質事件，就是不做好功課，不做好準備，結果是死得人多。
4.欠都署
投資一如打仗，大家都在搶奪財富，沒有部署，就只能等運到，那就不如買六合彩。只要投資者做好功課，有了準備，自然知所進退，這已是部署，因為未諗買已先諗好賣，已不會輸間廠了。
5.性急
散戶入貨後，巴不得股價翻幾番，這是不切實際的，除非有收購合併刺激，不然股價能年內漲三成、五成，已算不錯。結果是看到股價未能火箭式上升時，便早早沾貨，但又往往是沽了，股便升，升多 10%、20%又回身追，結果是高位買回貨，一個浪冚過來，又會蝕出，便多多都不夠輸。
6.想贏牙骹
散戶由於投資成績不好，佢又不肯認輸，內心往往想能摸頂沽，摸底揸，摸中幾隻﹒便可在友儕中贏牙骹。股市是個講錢不講牙骹的地方，只要能相對低位揸入，在相對高位沽出，次次有得執，話之不是沽頂不是摸底，已是最好的戰績。
7.難耐寂寞
散戶最怕手中無貨難熬寂寞，往往是三更出貨，五更又買回，將銀紙充分調動，運用是好事，但市道是有升有跌，而中間發展是要有個周期， 要瓜熟蒂落，不要握苗助長，有時更要享受無貨一身輕之樂，而不是兩手空空難耐寂寞，又急於入市，又是揸入爛貨。
8.打和走
不少散戶因入市無部署，結果是要經常捱價，捱到股價見家鄉，自然急急打和走，會連手續費都蝕埋。又或沒有做功課，不知股價可升至何水平，便易賺少少便走人，應了贏粒糖輸聞廠的咒語。
9.不止蝕
散戶買賣無部署，便易買貨後，股價掉下來後，主觀願望股價能第二次見高位，好得出貨，結果是價與願違，在不止蝕的情況下，到股價一瀉千里，就喊都無謂。要定出止蝕位，不是入貨位下5% 、10， 20%，這麼機械式，而是要看其他有貨的投資者怎看。這亦是需要做功課的。
10.紀律
投資既如行軍打仗，便要講紀律，到位便沽，合價便揸，亦要嚴守，未求知，不投資，當然還要防範上以上的九點，守好紀律是不想輸。
以上的十宗罪，讀者常犯哪幾條罪? 有則改之，恕幾可成大投資家了。
作者 : 石鏡泉
2010年8月25日星期三
2010年8月15日星期日
[轉貼] 黃國英教你睇市
乜野都睇 , 等於冇睇 。下列六類指標 , 如持之以恆 , 觀察走勢 , 足以應付以星期或月作單位的中線投資 。
(1) 澳元
近年澳元利率一直高於其他主要貨幣，故成為利差交易的萬人迷鐵膽。利差交易原理簡單，就是借低息貨幣，買高息貨幣。一字咁淺，但操作絕對是「藝高人膽大」，因為如高息貨幣上升，固然價息兼收; 但一旦貶值，分分鐘「利大本不歸」。而且回報率低，炒家多以高槓桿操作，故此對市場上的一切風險，均會落足眼力，隨時先走為敬。
正因如此，澳元成為觀察市場風險胃納 (risk-appetite) 的捷徑。扣除澳元利率變動時出現的走勢，一般來說，我們視澳元上升為「喜洋洋j訊號，利好股市、資源。相反，澳元出現跌勢，視為恐慌情緒上升，是利淡訊號。一旦下跌持續，甚至會觸發平倉潮，大部分風險資產( risky assets) 如股、金、外匯都會下跌。
操作上，我們多以澳元期貨觀察其走勢。沒有渠道的朋友，其實google一下，也可以看到澳元價格，網址如下: http://www.google.com/finance?q=AUDUSD
(2) MSCI Brazil (巴西)
新興市場中，以合稱金磚四國(BRIC)的巴西、俄國、 印度和中國為首。內地市場的走勢，香港已無人不看。另外，本港有大量中國公司上市，港股走勢本身已部分反映內地情況，故不宜作監察指標。
巴西是金磚四園中唯一不在亞洲者，近年政治穩定，經濟亦多樣化發展，已非九十年代南美危機時的模樣。巴西交易所Sao Paulo Stock Exchange，上市股票總值全球十三，全美洲第四。以巴西股市作新興市場的溫度計，是不俗之選。
監察巴西股市，我們以MSCI巴西指數為指標。指數成份股有七十多隻，比重最大是熟悉的PetroBras (PBR)優先股，第二名是其普通股，兩兄弟合佔約21.76%。以板塊計，頭三位是資源、(27.04%)、能源(25.16%)和金融(21.29%) 。
似乎沒法免費收看MSCI巴西指數，但可用其ETF取代: iShares MSCI Brazil Index Fund (EWZ)於美國上市， 炒家恩物Google Finance有報價: http://www.google.com/finance?q=NYSE:EWZ
(3) 新華富時25指數ETF : FXI
iShare FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (FXI)是追蹤新華富時25指數的ETF，該指數成份股，是二十五家最大、最流通的中國企業，比重按公司市值而定，與恆指的組成方法一樣。所有指數成份般均於香港上市，並同時為「富時環球指數」的成份股。
簡單而言，最受歡迎的中資股，包括金融(佔46.92%)、原材料(佔12.96%)、能源(佔11.85%)和電信股(佔6.66%)均在成份股之列。
看FXI的主要作用，是觀察美國時段投資者對一眾中資般的看法。以往曾試過港股收市後，公布新政策， FXI就是觀察市場反應的利器。
找FXI的報價，網址如下: http://www.google.com/finance?q=fxi
(4) 摩根士丹利中國A股基金 (CAF)
與FXI一樣'CAF同樣在美國上市，但不同的是CAF並非指數基金，而是封閉型基金，管理人可自主操作A股，模式類似香港上市的翔龍基金(820)。
由於CAF是自主操作，兼且是封閉型基金，其走勢與A般大盤、港股未必有緊密關連。基金表現，主要視持股表現， 及基金單位供求而定。
股價表現無敵示，但成交量內藏玄機。由於A般是封閉市場，外地缺乏參與途徑， CAF是常用工具。據過往經驗， 逢A股大盤見底見頂， CAF的成交量都會大增。故此要監視要找有成交量的CAF圖表 , 網址如下 : http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=CAF:US
(5) VIX恐慌指數
金融海嘯過後，投資者大多聽過恐慌指數。真正的學名是芝加哥期權交易所波動率指數，代號為VIX。為免大家單看此節，已用上十五分鐘，詳細計法在此不贅。有興趣探 討，可參閱http://en.wikipedia .org/wiki/VIX。
很難從恐慌指數的數值，判斷高低，以前有一些如「VIX高於30便見底」等用法，事實証明是罩門處處。當然「極度恐慌有利反彈」，當VIX急升時，先靠邊站，到VIX開始回跌，才視為股市見底的訊號。
VIX圖表，在www.bloomberg.com搜尋VIX:IND，網址如下 :
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=VIX:IND
(6) 黃金、石油
黃金與石油，是最為人熟悉，及被大量交易的商品。我們觀察它們的走勢，主要視之為風險資產，與股市走勢大致相約。
部分投資者有些迷思，如黃金上升代表避險情緒升溫，又或石油上升會打擊經濟。以上兩項陳述，有其道理，亦有時屬實，但並非必然。現時的情況，是市場視股、油、金為走向相約的風險資產，一齊受惠經濟復甦。滿倉做好股票， 如遇油、金持續失禁，便要提高警戒。
到 http://www.bloomberg.com/markets/commodities/cfutures.htm 就可找到黃金、石油及其他商品期貨的報價。
(1) 澳元
近年澳元利率一直高於其他主要貨幣，故成為利差交易的萬人迷鐵膽。利差交易原理簡單，就是借低息貨幣，買高息貨幣。一字咁淺，但操作絕對是「藝高人膽大」，因為如高息貨幣上升，固然價息兼收; 但一旦貶值，分分鐘「利大本不歸」。而且回報率低，炒家多以高槓桿操作，故此對市場上的一切風險，均會落足眼力，隨時先走為敬。
正因如此，澳元成為觀察市場風險胃納 (risk-appetite) 的捷徑。扣除澳元利率變動時出現的走勢，一般來說，我們視澳元上升為「喜洋洋j訊號，利好股市、資源。相反，澳元出現跌勢，視為恐慌情緒上升，是利淡訊號。一旦下跌持續，甚至會觸發平倉潮，大部分風險資產( risky assets) 如股、金、外匯都會下跌。
操作上，我們多以澳元期貨觀察其走勢。沒有渠道的朋友，其實google一下，也可以看到澳元價格，網址如下: http://www.google.com/finance?q=AUDUSD
(2) MSCI Brazil (巴西)
新興市場中，以合稱金磚四國(BRIC)的巴西、俄國、 印度和中國為首。內地市場的走勢，香港已無人不看。另外，本港有大量中國公司上市，港股走勢本身已部分反映內地情況，故不宜作監察指標。
巴西是金磚四園中唯一不在亞洲者，近年政治穩定，經濟亦多樣化發展，已非九十年代南美危機時的模樣。巴西交易所Sao Paulo Stock Exchange，上市股票總值全球十三，全美洲第四。以巴西股市作新興市場的溫度計，是不俗之選。
監察巴西股市，我們以MSCI巴西指數為指標。指數成份股有七十多隻，比重最大是熟悉的PetroBras (PBR)優先股，第二名是其普通股，兩兄弟合佔約21.76%。以板塊計，頭三位是資源、(27.04%)、能源(25.16%)和金融(21.29%) 。
似乎沒法免費收看MSCI巴西指數，但可用其ETF取代: iShares MSCI Brazil Index Fund (EWZ)於美國上市， 炒家恩物Google Finance有報價: http://www.google.com/finance?q=NYSE:EWZ
(3) 新華富時25指數ETF : FXI
iShare FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (FXI)是追蹤新華富時25指數的ETF，該指數成份股，是二十五家最大、最流通的中國企業，比重按公司市值而定，與恆指的組成方法一樣。所有指數成份般均於香港上市，並同時為「富時環球指數」的成份股。
簡單而言，最受歡迎的中資股，包括金融(佔46.92%)、原材料(佔12.96%)、能源(佔11.85%)和電信股(佔6.66%)均在成份股之列。
看FXI的主要作用，是觀察美國時段投資者對一眾中資般的看法。以往曾試過港股收市後，公布新政策， FXI就是觀察市場反應的利器。
找FXI的報價，網址如下: http://www.google.com/finance?q=fxi
(4) 摩根士丹利中國A股基金 (CAF)
與FXI一樣'CAF同樣在美國上市，但不同的是CAF並非指數基金，而是封閉型基金，管理人可自主操作A股，模式類似香港上市的翔龍基金(820)。
由於CAF是自主操作，兼且是封閉型基金，其走勢與A般大盤、港股未必有緊密關連。基金表現，主要視持股表現， 及基金單位供求而定。
股價表現無敵示，但成交量內藏玄機。由於A般是封閉市場，外地缺乏參與途徑， CAF是常用工具。據過往經驗， 逢A股大盤見底見頂， CAF的成交量都會大增。故此要監視要找有成交量的CAF圖表 , 網址如下 : http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=CAF:US
(5) VIX恐慌指數
金融海嘯過後，投資者大多聽過恐慌指數。真正的學名是芝加哥期權交易所波動率指數，代號為VIX。為免大家單看此節，已用上十五分鐘，詳細計法在此不贅。有興趣探 討，可參閱http://en.wikipedia .org/wiki/VIX。
很難從恐慌指數的數值，判斷高低，以前有一些如「VIX高於30便見底」等用法，事實証明是罩門處處。當然「極度恐慌有利反彈」，當VIX急升時，先靠邊站，到VIX開始回跌，才視為股市見底的訊號。
VIX圖表，在www.bloomberg.com搜尋VIX:IND，網址如下 :
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=VIX:IND
(6) 黃金、石油
黃金與石油，是最為人熟悉，及被大量交易的商品。我們觀察它們的走勢，主要視之為風險資產，與股市走勢大致相約。
部分投資者有些迷思，如黃金上升代表避險情緒升溫，又或石油上升會打擊經濟。以上兩項陳述，有其道理，亦有時屬實，但並非必然。現時的情況，是市場視股、油、金為走向相約的風險資產，一齊受惠經濟復甦。滿倉做好股票， 如遇油、金持續失禁，便要提高警戒。
到 http://www.bloomberg.com/markets/commodities/cfutures.htm 就可找到黃金、石油及其他商品期貨的報價。
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