敗犬源自日語 , ：「鬥爭中失敗，夾著尾巴逃跑的狗。引申為在競爭中失敗退場的輸家」2003年，日本作家酒井順子出版了《敗犬的遠吠》一書, 書中作者以「敗犬」自嘲，認為三十以上的單身女性好像是喪家之犬一樣，遭人排擠。
社會大眾為何對「敗犬」如此苛刻? 因為大家都認為這條路是這些女人自己選擇的，亦即俗語說的「自己攞嚟」。大部分人認為中女之所以弄至嫁不出的田地，是因為她們選擇了把青春獻給事業，待三四十歲事業有成的時候，才醒覺自己已經錯過了拍拖的黃金時期，人老珠黃想尋找愛情? Sorry baby ， it's too late。
這裡有兩個關鍵字一選擇。人們以為是「敗犬」選擇事業而放棄愛情，這絕對是個誤會，事實並非如此，至少我親眼所見的並非如此。大部分「敗犬」之所以事業有成其實都是被迫的，她們並沒有選擇事業而放棄男人，而是由盤古初聞，她們就從來沒有男人理過身，就連二十多歲的時候也沒有，更遑論人老珠黃的時候讀書時有過puppy love已經非常幸運，可恨這些戀愛小豆苗卻經不起時間考驗啊。
假如可以選擇，我保證這些女人會連滾帶跳地撲過去愛情那邊，而不是在辦公室朝八晚十二。換句話說，人們以為「敗犬」選擇事業而放棄愛情，真相卻是她們焗住事業有成!
也許你會質疑說. hey Daisy , 不會吧，三四十歲以後找不到男友不足為奇，但二十多歲還很年輕，又擁有大學以上的學歷，怎可能從來沒有男人追求?沒有就是沒有 。我親眼見過無數這樣的女人:不算漂亮但也並不醜，性格很隨和，卻從來沒有男人追求過。
我認識一個女會計師Jennifer前，三十一歲，中大畢業後再到美國讀了碩士， 八級鋼琴，考了潛水牌，喜歡運動和音樂，並非那種古板的老姑婆，但她自從大學畢業那年跟男友分手以後，足足十年未發過市，試問人生有幾多個十年?每年情人節、平安夜、大除夕這些浪漫的日子， Jennifer只能躲在辦公室裡扮忙，又或匆匆趕回家吃杯麵 , 以免碰見街上一雙一對的情侶自慚形穢。
What's wrong with Jennifer? 問題根本不在她身上，而在於男人的供應量。香港男人不夠分，連結了婚的男人也不夠分，我把這稱為「時代的悲劇」。香港男人的供求，就像香港奶粉樣嚴重失衡。港女沒有因為部分奶粉有毒，就怕了永遠不吃奶粉。她們耐心地尋找合適的奶粉，對奶粉懷著合理而務實的期望，但求吃了不會暴斃已經心滿意足。然而，港女依然搶不到奶粉，因為香港來了大批「自由行」。
我們祖國最多是什麼?除了錢，就是人。大陸有很多人，包括女人，內地佳麗多如恆河沙數，港女二十五歲就以為自己很年輕，很有競爭力，在祖國卻通街都是十八九歲的少女，鬥年輕?你憑什麼? 二十五歲以後還有男性追求的香港女人，只有三種可能性:一、相當漂亮;二、性格特殊地討人喜歡;三、前世救過很多人。
除了內地佳麗，更強勁的競爭對手是香港一批二十出頭的女孩，儘管她們的學歷只是一般，亦非專業人士，但因為青春煥發，也很受高薪高學歷的男士歡迎。有時學歷低反而更好， 女子無才便是德」這句說話，現代男性雖然嘴巴上否認，但其實一直懷有這種思想。大富商娶餐廳女侍應這種例子，在世界很多地方都出現過。有人覺得那麼懸殊的身份地位，怎可能會幸福?我是不同意的，我不認為人有階級之分，最重要是兩個人能否溝通，兩人的成長和文化背景、價值觀等等，是否足以令兩人有能力彼此欣賞和理解對方，但這只是我作為女人的想法，對一些男人而盲，溝通並不怎麼重要。
另一個嚴重誤解是以為「敗犬」眼角高，看不起男人賺錢比她少職位比她低，就算有男人追求也吊高來賣，最終落得「喪家之犬」的下場，但真相卻是「敗犬」一點也不眼角高，她們只是無從結識其他背景的男人。譬如說，一個三十歲女會計師假如不介意嫁給地盤工人，難道她可以衝入地盤大叫「娶我吧娶我吧」?她有什麼途徑可以結識地盤工人呢?沒有。就算她去地盤扮偶遇，地盤工人只會以為這個女人有病，堂堂會計師，怎可能看上一個搵朝唔得晚的地盤佬?
所以嘛，現代女性的伴侶一般就只有同學和工作夥伴兩種對象了，除非讀書時已mark 住一個男友，畢業後又能用餃剪腳箝住他的脖子直至他答應娶你，否則工作上結識的同事和行家，幾乎成了拍抱的僅有對象。再以Jennifer為例， 她所能結識的男性就只有會計師、律師和bankers，而這三類職業的男人都不會看上Jennifer , 他們寧願選擇二十出頭的可愛女秘書呢。
2011年2月27日星期日
2011年2月26日星期六
2011年2月12日星期六
大戶覓食絕對有迹可尋
財金教室 : 戴約克,黃玲 (07/02/11)
炮竹一聲除舊，萬象更新，約克與黃玲在此祝願大家新春開運，兔氣揚眉。筆者居住的屋苑商場，發展商每年都邀得舞獅助興，過程打鑼打鼓，醒腦醒神，老實 說，整整一場舞獅表演時聞不短，未必人人會看完，但筆者最留意成功採青(生菜)那一幕，因為是一場舞獅的高潮，而採生菜，生財也，大家取其好意頭。其實， 大戶操作目的也不過如此。
把握兩大入市時機
新年前談過，大戶在某程度上操有限價生死的技能，他們舞高弄低最終都是求財。散戶們若想求富貴，可否借大戶一臂之力?又應該在什麼時候跟從大戶?總的 來說，筆者認為有兩個時辰最要緊: 正是收集完成後; 以及洗倉完成後。
一、大戶收集完成後跟入
理論上，如果散戶能買入一隻剛剛完成收貨程序的股份，就能獲取較大利潤，但這又有誰不知? 能知三日事，富貴千萬年。早前說過，大戶收貨的舉動特徵，即 使已知大戶正在收集股份，但收集到何時呢?如果花點心機做些分類，便可發現收集近尾聲時總是離不開幾種面貌 ：
現象一：股價不跟大市走
這也頗易理解，眾所周知，大戶讓股價持續低位整固一段長時間，目的是為了更好地吸貨，時間愈長，吸貨愈多，籌碼一夠，就很大機會不理大市怎麼走，股份 也走自己的路。其實在很多情況都可發現，當大市氣勢極盛時，莊家大戶偏會挫一挫個股股價，令市場熱錢不會破壞其坐莊的計劃;當大市向下，莊家大戶有時反會托住股價，為其止住沽壓。只要從網上Click – Click , 便能發現許多這些莊家的二三線異動般的走勢都是呈這種格局。
現象二：走勢呈長方形整固或陰陽燭呈兔仔跳
所謂兔仔跳，就是單日開升，雙日開跌，日升日跌叫人難以捉住趨勢。新年前特別提到，如果股價已持續上升了一段日子，但又跌不下去，又或表現出來是陰燭 陽燭兔仔跳般交替出現，而股價又處於歷史高位附近時，股價或正面對大戶隨時獲利的準備。
相反，當股價僅從低位回升近三分一或一半，而股份出現這種兔仔跳的現象，從陰謀論講，背後原因多是 家大戶為了要掃走一部分短線散戶，於是動用些資金
，於某日買些貨，翌日又再沽出些，後日又補回，這個走勢甚至會在即日內出現。一小時前沽，一小時後又買回，從陰陽燭分鐘圓看，會見到走勢飄忽，時買時賣， 但整體上成交是不斷萎縮的，散戶視線都被搞到模模糊糊了，就會無法依住大勢買貨沽貨，從而令好貨入手，繼而為所欲為。
現象三：成交雖小但已控制整盤局勢
不能不佩服，你也恨不了，有時莊家只是用少量資金(當然相對我們仍大)就可以把個股推得動，並在股圖上顯示一枝甚至接連多枝低開高收的大陽燭，且復見成交配合，意昧著大戶收貨近尾聲，所以有操控價格的能力。此類股份例子甚多，例如去年話題股意馬(585) , 股價在去年中被打回原形後，經過大半年的收集，近日又再出現成交異動，市值由去年9月的僅7億，炒升至近期的二十憶。
二、大戶洗倉完成後跟入
傳統智慧有云: 寧買當頭起，莫買當頭跌，但市場當然不乏喜愛逆向操作的投資者，撈底博反彈。的確，當一隻股份被洗倉完畢後，莊家大戶往往會開展一輪新升勢， 如能及時上車，有機會買入後即見反彈。拾便宜貨無可厚非，但自問非藝高膽大之人，就要了解莊家大戶洗倉尾聲時的特徵，加以留神：
特徵一：成交縮完又增大
一些大戶洗倉時，往往希望把股價控制在一個區域內，任股價隨意升跌闖盪 ,這時成交也會明顯萎縮。如果大戶洗倉，成交量沒有萎縮，說明大戶可能已經走佬，其後成交量又激增的話，表明大戶又重新入貨，伺機進一步推高股價。
特徵二：成交大但股價不跌
仔細點講，是指個股其實賣盤量大，買入量小，股價又遲遲未跌。這個現象通常介乎於莊家收貨期之末，以及推高股價初期時出現。
特徵三：大戶逐小逐小地散貨
譬如在大市創新時股價卻持續下跌，形成一條緩緩下降的通道，但當下跌趨勢被扭轉，例如話股價出現一枝陽燭大成交抽升，有可能是莊家大戶洗倉完成的兆頭，即使不買當頭起，也應放入觀察名單內。此外，其他陰陽燭的形態特徵也可輔助了解大戶啟動的訊號。
譬如話某隻股份在股價接連下滑後出現尖底、錘頭、 長尾巴(下影線長)的十字星 , 說明低位現承接;其後連開陽燭，且成交回升，都是股份觸底回升之兆。近例便有時富金融(510)，可小注跟進。當然單看陰陽燭局限仍多，操作上有若干注意事項，筆者將在日後談陰陽燭時進一步詳談。
有助維持股市秩序
以往我們都說大戶兇險，于起刀落，不留情面，因為碰過灰，遭遇過騎劫，其實他們都有可取功能，就是在某些時候維持了市場秩序。
試想想，莊家如果收貨不足，他們在洗倉時就不願意 損失過多的貨量，就不會洗倉洗得太勁，所以在股價洗倉下跌過程中出現承接。有時，大戶莊家還會先掛出些買盤 ，然後再使股價下跌o如果莊家已經手握足夠籌碼，股價下跌時就沒有承托，這樣有助大戶收集貨源，為下輪升浪打好基礎。
有些人喜歡把一整個交易日斬件來看。例如很多短炒朋友，會特別留意開市初段的黃金15分鐘，有些股份率先爆出，升勢強旦有一定成交配合，但炒友們都不會即時買貨，因為這些股份其實大有機會在接近午市或午後出現回吐。事緣由於開市初段股價急升，市場呈現出供不應求，持有這些股份的莊家大戶，有些會先散走部分手上持貨 , 以減低該股在市場供求不平衡的程度 , 否則該股便會在短時間因供求失衡而急升 , 卻又很容易在狂買後暴斃 , 這不一定是莊家大戶希望見到的。
為了維持市場貨源穩定，莊家大戶的沽貨舉動會令他們持倉量減少，因此在買盤高潮過後、股價回落時補購。 補購完畢，股價很大程度又會回復之前升勢。
當然，莊家不會是同一批人，也並非所有莊家都能夠以靚價先出貨後買回，所以如果午後無人肯沽 (股價不回落) .部分莊家便須在收市前掃貨。於是在即市股圖上， 很容易見到「急升一派貨一回吐一止跌一掃高」的情景。 圖表上的這些規律，很多時都這麼重複發生。
炮竹一聲除舊，萬象更新，約克與黃玲在此祝願大家新春開運，兔氣揚眉。筆者居住的屋苑商場，發展商每年都邀得舞獅助興，過程打鑼打鼓，醒腦醒神，老實 說，整整一場舞獅表演時聞不短，未必人人會看完，但筆者最留意成功採青(生菜)那一幕，因為是一場舞獅的高潮，而採生菜，生財也，大家取其好意頭。其實， 大戶操作目的也不過如此。
把握兩大入市時機
新年前談過，大戶在某程度上操有限價生死的技能，他們舞高弄低最終都是求財。散戶們若想求富貴，可否借大戶一臂之力?又應該在什麼時候跟從大戶?總的 來說，筆者認為有兩個時辰最要緊: 正是收集完成後; 以及洗倉完成後。
一、大戶收集完成後跟入
理論上，如果散戶能買入一隻剛剛完成收貨程序的股份，就能獲取較大利潤，但這又有誰不知? 能知三日事，富貴千萬年。早前說過，大戶收貨的舉動特徵，即 使已知大戶正在收集股份，但收集到何時呢?如果花點心機做些分類，便可發現收集近尾聲時總是離不開幾種面貌 ：
現象一：股價不跟大市走
這也頗易理解，眾所周知，大戶讓股價持續低位整固一段長時間，目的是為了更好地吸貨，時間愈長，吸貨愈多，籌碼一夠，就很大機會不理大市怎麼走，股份 也走自己的路。其實在很多情況都可發現，當大市氣勢極盛時，莊家大戶偏會挫一挫個股股價，令市場熱錢不會破壞其坐莊的計劃;當大市向下，莊家大戶有時反會托住股價，為其止住沽壓。只要從網上Click – Click , 便能發現許多這些莊家的二三線異動般的走勢都是呈這種格局。
現象二：走勢呈長方形整固或陰陽燭呈兔仔跳
所謂兔仔跳，就是單日開升，雙日開跌，日升日跌叫人難以捉住趨勢。新年前特別提到，如果股價已持續上升了一段日子，但又跌不下去，又或表現出來是陰燭 陽燭兔仔跳般交替出現，而股價又處於歷史高位附近時，股價或正面對大戶隨時獲利的準備。
相反，當股價僅從低位回升近三分一或一半，而股份出現這種兔仔跳的現象，從陰謀論講，背後原因多是 家大戶為了要掃走一部分短線散戶，於是動用些資金
，於某日買些貨，翌日又再沽出些，後日又補回，這個走勢甚至會在即日內出現。一小時前沽，一小時後又買回，從陰陽燭分鐘圓看，會見到走勢飄忽，時買時賣， 但整體上成交是不斷萎縮的，散戶視線都被搞到模模糊糊了，就會無法依住大勢買貨沽貨，從而令好貨入手，繼而為所欲為。
現象三：成交雖小但已控制整盤局勢
不能不佩服，你也恨不了，有時莊家只是用少量資金(當然相對我們仍大)就可以把個股推得動，並在股圖上顯示一枝甚至接連多枝低開高收的大陽燭，且復見成交配合，意昧著大戶收貨近尾聲，所以有操控價格的能力。此類股份例子甚多，例如去年話題股意馬(585) , 股價在去年中被打回原形後，經過大半年的收集，近日又再出現成交異動，市值由去年9月的僅7億，炒升至近期的二十憶。
二、大戶洗倉完成後跟入
傳統智慧有云: 寧買當頭起，莫買當頭跌，但市場當然不乏喜愛逆向操作的投資者，撈底博反彈。的確，當一隻股份被洗倉完畢後，莊家大戶往往會開展一輪新升勢， 如能及時上車，有機會買入後即見反彈。拾便宜貨無可厚非，但自問非藝高膽大之人，就要了解莊家大戶洗倉尾聲時的特徵，加以留神：
特徵一：成交縮完又增大
一些大戶洗倉時，往往希望把股價控制在一個區域內，任股價隨意升跌闖盪 ,這時成交也會明顯萎縮。如果大戶洗倉，成交量沒有萎縮，說明大戶可能已經走佬，其後成交量又激增的話，表明大戶又重新入貨，伺機進一步推高股價。
特徵二：成交大但股價不跌
仔細點講，是指個股其實賣盤量大，買入量小，股價又遲遲未跌。這個現象通常介乎於莊家收貨期之末，以及推高股價初期時出現。
特徵三：大戶逐小逐小地散貨
譬如在大市創新時股價卻持續下跌，形成一條緩緩下降的通道，但當下跌趨勢被扭轉，例如話股價出現一枝陽燭大成交抽升，有可能是莊家大戶洗倉完成的兆頭，即使不買當頭起，也應放入觀察名單內。此外，其他陰陽燭的形態特徵也可輔助了解大戶啟動的訊號。
譬如話某隻股份在股價接連下滑後出現尖底、錘頭、 長尾巴(下影線長)的十字星 , 說明低位現承接;其後連開陽燭，且成交回升，都是股份觸底回升之兆。近例便有時富金融(510)，可小注跟進。當然單看陰陽燭局限仍多，操作上有若干注意事項，筆者將在日後談陰陽燭時進一步詳談。
有助維持股市秩序
以往我們都說大戶兇險，于起刀落，不留情面，因為碰過灰，遭遇過騎劫，其實他們都有可取功能，就是在某些時候維持了市場秩序。
試想想，莊家如果收貨不足，他們在洗倉時就不願意 損失過多的貨量，就不會洗倉洗得太勁，所以在股價洗倉下跌過程中出現承接。有時，大戶莊家還會先掛出些買盤 ，然後再使股價下跌o如果莊家已經手握足夠籌碼，股價下跌時就沒有承托，這樣有助大戶收集貨源，為下輪升浪打好基礎。
有些人喜歡把一整個交易日斬件來看。例如很多短炒朋友，會特別留意開市初段的黃金15分鐘，有些股份率先爆出，升勢強旦有一定成交配合，但炒友們都不會即時買貨，因為這些股份其實大有機會在接近午市或午後出現回吐。事緣由於開市初段股價急升，市場呈現出供不應求，持有這些股份的莊家大戶，有些會先散走部分手上持貨 , 以減低該股在市場供求不平衡的程度 , 否則該股便會在短時間因供求失衡而急升 , 卻又很容易在狂買後暴斃 , 這不一定是莊家大戶希望見到的。
為了維持市場貨源穩定，莊家大戶的沽貨舉動會令他們持倉量減少，因此在買盤高潮過後、股價回落時補購。 補購完畢，股價很大程度又會回復之前升勢。
當然，莊家不會是同一批人，也並非所有莊家都能夠以靚價先出貨後買回，所以如果午後無人肯沽 (股價不回落) .部分莊家便須在收市前掃貨。於是在即市股圖上， 很容易見到「急升一派貨一回吐一止跌一掃高」的情景。 圖表上的這些規律，很多時都這麼重複發生。
大戶覓食技術型態特質
財金教室 : 戴約克 , 黃玲 (31/1/11)
在股市上，我們大多時候都很被動，你不會知道同場較勁的對手是姚明還是業餘波友，甚至可能要到莊家大戶出貨那一刻，才明白什麼叫如夢一場。時至今日，科技太強了，入門級的技術分析落戶萬家，大戶莊家也提高他們的裝備技術，所設陷阱也愈來愈高明，令人手足無措。
大家也許對莊家大戶有一定概念，莊家英文翻譯叫 market maker，彷彿在說明price maker (價格制定者) 並非僅存在於經濟學里的烏托邦。而莊家大戶有些不死特徵，即使化灰，仍難去掉容貌。
浮泛地說，譬如是持貨量大，獲利要求高(有時三四成利潤也未免太少了吧) ，以影響或控制個股甚至大市指數的方式運作，工具則是超大量資金，以及超高技術、暢通無阻的訊息，還有非常廣泛的關係網等等。
如果仔細地劃分類型，又可據特徵作不同分類。例如以坐貨時間長短來分，既有短線大戶(短則數星期，更短者則一日) ，離不開炒高低波幅或者炒題材，撇除那些「三格黨」 (即只炒股出入市介乎股價上落三個買賣差價 ) ，這類大戶會在低點時買入一至兩日，然後待股價終極推高時迅速清倉離場;因此，散戶跟這類大戶買賣時，就隨時要快入快出。
除了短線大戶，又有中線大戶(半年內)及長線釣大魚者 (長達數年)，以入市環境論 , 又有主力 Buy-side或short-side之分，風格上，又有順勢派(順著升跌浪上下操作)與力唱反調者(對個股或指數逆線操作) ;以運作手法講，又有專門反覆洗倉的大戶，與習慣儲貨然後逐漸從高位減持的大戶。但無論如何，由於大戶莊家是真金白銀地在買賣，在圖表上總會留下痕迹，這些異常變化便有 ：
1.走勢不跟大市
在正常情況下，個股走勢應與大市走勢較一致，但如果有莊家大戶跟進，個股走勢顯然會獨立行走，最明顯就是大市升時個股跌，大市跌時個股反而不跌。如宇陽控股(117)及恆力房地產( 169)所見，一月大市的走勢是先升後跌的，愈接近農曆年長假前夕，成交與指數都偏淡，但兩股股價卻逆市而走，買盤不絕地推高股價，前者一個月升幅，可見股價忽然急升顯然是有短中線莊家己介入其中。
2.股價交投異常
當莊家介入某隻股份之後，股價升跌的幅度就會比正常大得多(甚或2、3倍以上) ，其實莊家臣的是圖利， 若從陰謀論看，圖利最直接的方式是推高價格出貨。正常來說，股份交投量是不會暴升暴跌的，但有莊家介入的股份就不同，其成交量時大時小，主要源於大戶買貨建倉到出貨，統統都要成交配合;建倉時，往往採用低位大量收集的方式;出貨時，則會製造大成交突破的現象，引誘跟風者接貨，繼而順利出貨。
在股市上，我們大多時候都很被動，你不會知道同場較勁的對手是姚明還是業餘波友，甚至可能要到莊家大戶出貨那一刻，才明白什麼叫如夢一場。時至今日，科技太強了，入門級的技術分析落戶萬家，大戶莊家也提高他們的裝備技術，所設陷阱也愈來愈高明，令人手足無措。
大家也許對莊家大戶有一定概念，莊家英文翻譯叫 market maker，彷彿在說明price maker (價格制定者) 並非僅存在於經濟學里的烏托邦。而莊家大戶有些不死特徵，即使化灰，仍難去掉容貌。
浮泛地說，譬如是持貨量大，獲利要求高(有時三四成利潤也未免太少了吧) ，以影響或控制個股甚至大市指數的方式運作，工具則是超大量資金，以及超高技術、暢通無阻的訊息，還有非常廣泛的關係網等等。
如果仔細地劃分類型，又可據特徵作不同分類。例如以坐貨時間長短來分，既有短線大戶(短則數星期，更短者則一日) ，離不開炒高低波幅或者炒題材，撇除那些「三格黨」 (即只炒股出入市介乎股價上落三個買賣差價 ) ，這類大戶會在低點時買入一至兩日，然後待股價終極推高時迅速清倉離場;因此，散戶跟這類大戶買賣時，就隨時要快入快出。
除了短線大戶，又有中線大戶(半年內)及長線釣大魚者 (長達數年)，以入市環境論 , 又有主力 Buy-side或short-side之分，風格上，又有順勢派(順著升跌浪上下操作)與力唱反調者(對個股或指數逆線操作) ;以運作手法講，又有專門反覆洗倉的大戶，與習慣儲貨然後逐漸從高位減持的大戶。但無論如何，由於大戶莊家是真金白銀地在買賣，在圖表上總會留下痕迹，這些異常變化便有 ：
1.走勢不跟大市
在正常情況下，個股走勢應與大市走勢較一致，但如果有莊家大戶跟進，個股走勢顯然會獨立行走，最明顯就是大市升時個股跌，大市跌時個股反而不跌。如宇陽控股(117)及恆力房地產( 169)所見，一月大市的走勢是先升後跌的，愈接近農曆年長假前夕，成交與指數都偏淡，但兩股股價卻逆市而走，買盤不絕地推高股價，前者一個月升幅，可見股價忽然急升顯然是有短中線莊家己介入其中。
2.股價交投異常
當莊家介入某隻股份之後，股價升跌的幅度就會比正常大得多(甚或2、3倍以上) ，其實莊家臣的是圖利， 若從陰謀論看，圖利最直接的方式是推高價格出貨。正常來說，股份交投量是不會暴升暴跌的，但有莊家介入的股份就不同，其成交量時大時小，主要源於大戶買貨建倉到出貨，統統都要成交配合;建倉時，往往採用低位大量收集的方式;出貨時，則會製造大成交突破的現象，引誘跟風者接貨，繼而順利出貨。
內地奢侈品消費 10年冠全球
隨著內地民眾收入大幅增長，奢侈品消費能力增長驚人。里昂證券亞太市場昨天發表報告，預言中國將在三年後超越日本，成為世界軍二大奢侈品消費國，並在2020年膺世界第一，屆時將成為 740億歐羅的奢侈品市場，相比去年美國奢侈品購買量多出240億歐羅。近二三年來，內地人奢侈品消費模式也出現轉雯，己由寶馬汽車(BMW) 、平治(奔馳)等﹒轉移至LV、Cartier等手袋、手表的奢侈品。
里昂報告指出，中國去年對奢侈品需求佔全球零售15%，預計至2020年會進一步增長至44%。 由於內地人均收入，尤其是二三線城市居民收入增長更高，該行預期至2014年，中國將會超越日本成為全球第二大奢侈品消費市場。目前，中國奢侈品零售佔GDP增長0.21% ;日本則佔GDP增長 0.45%。里昂預期，至2020年，中國奢侈品零售佔GDP增長0.55%。
報告表示，未來10年中國奢侈品市場需求， 將佔中國整體消費市場44% ，2010年奢侈品市場佔中國整體消費市場15% ，奢侈品主要為時裝、 鐘表、珠寶等等。該行引胡潤研究院的數據說，資產超過10億元人民幣的中國人去年已達1363人，自2000年以來，這一群人每年增長約50%至58%。
該行報告同時指出，和任何其他奢侈品市場不同，中國買家以男性居多。他們喜好購買手表、皮具等奢侈品，亦會向同事和商業夥伴贈送豪華禮物;包括女性在內，中國16%至17%的消費者購買奢侈品都是為了送禮。
里昂證券亞洲消費和博彩研究部主管余雅樂(Aaron Fischer)表示，在現時中國的通脹環境下 ，奢侈品牌反而有空間加價，令消費者因擔心以後價格更高而購買更為踴躍，加上現時奢侈品生產毛利率已達60%至80% .通脹對於其成本壓力並不大。
對於Prada計劃來港上市，余雅樂說，香港會繼續成為內地人購買名牌貨品的平台，而隨著中國對奢侈品的需求增加，預期未來會有更多奢侈品牌計劃珠 港上市，以擴大區內影響力，刺激在中國市場的銷售增長。
他補充說，相信高級外國品牌即將公布的第四季盈利情況將錄得理想成績，今年銷售亦繼續表現良如 ，因此投資價值亦可看高一線，里昂證券推介歐舒丹 (973)及寶姿(589)等股份。另外，利邦(891 )雖未列入推介名單，但該行指出，受惠海外併購，故可以留意。
2011年2月5日星期六
屢敗屢試 , PRADA 落實上市
前週二，Prada終於落實來港上市大計，由高盛、意大利聯合信貸銀行、里昂法國農業信貸銀行及意大利聯合聖保羅銀行四家投行擔任聯合帳簿管理人，集資十二億歐元，用以償還債項，及增設九十間分店，預期三年內亞洲的收入貢獻將超越歐洲。雖然官方繼續玩神秘，不願透露上市時間表及集資規模，但市場預期最快可於五月完成。
此前可Prada計畫於米蘭和香港同步上市，但最終只選擇在港掛牌，全因亞洲資金氾濫?根據彭博社消息預料，Prada截至今年一月底止的全年銷售額將可達到二十億歐元(約二百一十三億八千五 百萬港元)，除息稅、折舊及攤銷前盈利則將接近五億歐元(約五十三億五千三百萬港元);若Prada能於香港上市﹒估值將會以高達七十五億歐元(約八百零二億九千七百萬港元)，較意大利米蘭上市的六十億歐元(約六百四十一億六千萬港元) 高出兩成。
總部建於米蘭的Prada，是創辦人馬里奧﹒普拉達(Mario Prada)家族的企業，由最初製造的旅行手工皮革產品起家，至於擁有九十人年歷史。由馬里奧的魚女繆西婭﹒普拉達(Miuccia Prada))與出生於律師世家的丈夫帕特里齊奧﹒貝爾泰利 (Patrizio Bertelli)接捧，女的任董事長，在設計上施展才華，男的以首席執行官身分，帶領企業乘風破浪，在這對被譽為最合拍夫妻檔領行下，創造出風靡全球的黑色尼龍雙肩包、壁紙裝飾圖案的百裙 裙、連衣裙和鬆糕鞋等潮物，更憑藉Prada Miu Miu、鞋業公司Church’sJ和Car Shoes四個品牌成為國際知名的精品集團。
雖然這對最佳拍檔甚有默契，但卻總是欠缺一點運氣，在九十年代Prada風頭最勁及副線Miu Miu亦取得成功時，野心強大的貝爾泰利，花了數億美元買下Jil Sander, Helmut Lang和英國製鞋品牌 Church & Company取得其股分及控制權，欲把Prada打造成LVMH一樣的奢侈品王國，但如意算盤最終敲不響，更令集團背上了高達七億二千萬歐元的沉重債務，至今累計達十億歐元。
其後，貝爾泰利寄望上市集資讓公司翻生，並擇好零一年九月十八日吉日，然而上市前卻發生了「九一一」恐怖襲擊，全球股市淪陷，Prada於是將計畫延至翌年實行，卻又因為世通公司 (Worldcom)會計醜聞案造成全球金融市場劇烈震盪，企業破產連連及中東情勢緊張，最終一年內兩次上市均胎死腹中o Prada休養生息六年後，本來在零八年再次改展開上市計劃，但今吹卻受到金融海嘯重擊，不單金融市場元氣大傷，就是早且心在西歐、日本及美國等主要市場銷售亦大受打擊，唯有再次放棄招股。
Prada 經過十一年仍未成功上市，去年底其負債已降至約五億歐元，但今年及明年分別有一億歐元及三億歐元的貸款到期，加上在零九年時Prada大舉轉型，曾投資一億二千萬億歐元在亞洲和歐洲地區開設了三十三家專門店，去年又加強在法蘭克福、布拉格、柏林和斯本等地開設宜銷專門店， 兼終止了中歐和東歐許多加盟店的協議，減少了公司對百貨公司批售業務的依賴，這些在在都需要資金支持。
不斷開新店的Prada，去年初嘗甜頭，上半年專門店的銷售增長了百分之四十一，首九個月錄得一億五千六百萬歐元的淨利潤，是零九年同期的三倍。按固定匯率計算，營業額達到十三億八千六百萬歐元，增幅達到百分之三十一。新開張的零售專門店均錄得強勁增長，其中亞太區銷量增幅達到百分之五十一，在美國增長百分之二十七，歐洲亦上升百分之三十，亦成為今次Prada捨米蘭取香港上市的原因。
貝爾泰利把今年宜銷專門店收入目標設在總收入七成以上，至於其妻子設計總監繆西婭亦表現出親中的熱情，在剛於一月北京的Prada時裝騷， 她便首次走出歐洲，在米蘭以外的地方謝幕，此舉都與突顯出其一條心。目前公司更計畫將在港及巴黎設辦公室，預示未來將會投注更多資源在亞洲，意味在港上市是事在必行。
此前可Prada計畫於米蘭和香港同步上市，但最終只選擇在港掛牌，全因亞洲資金氾濫?根據彭博社消息預料，Prada截至今年一月底止的全年銷售額將可達到二十億歐元(約二百一十三億八千五 百萬港元)，除息稅、折舊及攤銷前盈利則將接近五億歐元(約五十三億五千三百萬港元);若Prada能於香港上市﹒估值將會以高達七十五億歐元(約八百零二億九千七百萬港元)，較意大利米蘭上市的六十億歐元(約六百四十一億六千萬港元) 高出兩成。
總部建於米蘭的Prada，是創辦人馬里奧﹒普拉達(Mario Prada)家族的企業，由最初製造的旅行手工皮革產品起家，至於擁有九十人年歷史。由馬里奧的魚女繆西婭﹒普拉達(Miuccia Prada))與出生於律師世家的丈夫帕特里齊奧﹒貝爾泰利 (Patrizio Bertelli)接捧，女的任董事長，在設計上施展才華，男的以首席執行官身分，帶領企業乘風破浪，在這對被譽為最合拍夫妻檔領行下，創造出風靡全球的黑色尼龍雙肩包、壁紙裝飾圖案的百裙 裙、連衣裙和鬆糕鞋等潮物，更憑藉Prada Miu Miu、鞋業公司Church’sJ和Car Shoes四個品牌成為國際知名的精品集團。
雖然這對最佳拍檔甚有默契，但卻總是欠缺一點運氣，在九十年代Prada風頭最勁及副線Miu Miu亦取得成功時，野心強大的貝爾泰利，花了數億美元買下Jil Sander, Helmut Lang和英國製鞋品牌 Church & Company取得其股分及控制權，欲把Prada打造成LVMH一樣的奢侈品王國，但如意算盤最終敲不響，更令集團背上了高達七億二千萬歐元的沉重債務，至今累計達十億歐元。
其後，貝爾泰利寄望上市集資讓公司翻生，並擇好零一年九月十八日吉日，然而上市前卻發生了「九一一」恐怖襲擊，全球股市淪陷，Prada於是將計畫延至翌年實行，卻又因為世通公司 (Worldcom)會計醜聞案造成全球金融市場劇烈震盪，企業破產連連及中東情勢緊張，最終一年內兩次上市均胎死腹中o Prada休養生息六年後，本來在零八年再次改展開上市計劃，但今吹卻受到金融海嘯重擊，不單金融市場元氣大傷，就是早且心在西歐、日本及美國等主要市場銷售亦大受打擊，唯有再次放棄招股。
Prada 經過十一年仍未成功上市，去年底其負債已降至約五億歐元，但今年及明年分別有一億歐元及三億歐元的貸款到期，加上在零九年時Prada大舉轉型，曾投資一億二千萬億歐元在亞洲和歐洲地區開設了三十三家專門店，去年又加強在法蘭克福、布拉格、柏林和斯本等地開設宜銷專門店， 兼終止了中歐和東歐許多加盟店的協議，減少了公司對百貨公司批售業務的依賴，這些在在都需要資金支持。
不斷開新店的Prada，去年初嘗甜頭，上半年專門店的銷售增長了百分之四十一，首九個月錄得一億五千六百萬歐元的淨利潤，是零九年同期的三倍。按固定匯率計算，營業額達到十三億八千六百萬歐元，增幅達到百分之三十一。新開張的零售專門店均錄得強勁增長，其中亞太區銷量增幅達到百分之五十一，在美國增長百分之二十七，歐洲亦上升百分之三十，亦成為今次Prada捨米蘭取香港上市的原因。
貝爾泰利把今年宜銷專門店收入目標設在總收入七成以上，至於其妻子設計總監繆西婭亦表現出親中的熱情，在剛於一月北京的Prada時裝騷， 她便首次走出歐洲，在米蘭以外的地方謝幕，此舉都與突顯出其一條心。目前公司更計畫將在港及巴黎設辦公室，預示未來將會投注更多資源在亞洲，意味在港上市是事在必行。
米蘭站搶閘擬首季上市
名牌手袋有價，不論是一手或兩手。在香港，近年幾乎每一間名牌店門外都大排長龍，生意額大幅增長。意大利時裝名牌Prada上周剛落實來港上市計劃 ，市傳集團最快可於今年5月來港上市。不過，據市場消息人士透露， 港人耳熟能詳、從事名牌手袋衣飾二手買賣的米蘭站，有望快過「過江龍」，率先搶閘於今年首季或4月頭在港上市。
京港澳共的13間店舖
米蘭站主要從事二手名牌買賣，集團以「左手買入、 右手賣出」的經營模式運作，賺取當中差價。這種使手袋變成有價值貨物的創新行銷策略，令公司成功突圍而出。 集團首問店舖於2000年尖沙咀漆咸道正式登陸，發展至今，米蘭站的分店已遍布全港，部分店舖更兼賣二手衣衫和配飾。根據米蘭站網站顯示，目前在香港、澳門及北京，總共有十三間店舖o
消息人士指出，米蘭站來港上市計劃進展順利，集團已入紙港交所(388)申請上市，目標是希望走在Prada 前面「搶閘」上市，是次上市擬集資數億港元，未來將致力拓展內地市場。
「現金收貨」吸引貨源
米蘭站經營模式獨特，而且現在市場上還未有同類型行業上市，因此競爭有限;加上現峙中港兩地零售市道暢旺，集團具有一定優勢。在兩年多前，集團平均每個月已賣出超過士二千個二手名牌手袋。
集團經營該業務己有逾十多年經驗， 不少明星及名媛闊太都是其客戶，故擁有穩定的客源，反而來貨是否穩定更加關鍵。米蘭站近年創出 「現金收貨」，藉以 吸納具素質及罕貴的手袋。
另一方面，由於米蘭站選舖地點大多為地舖，屬於一些人流較多、位置優越的地區，租金支出是其主要成本。集團於去年年底曾一擲8000元購入位於尖沙咀漆咸道南的地舖，米蘭站主要從事二手名牌買賣，店舖面積共二千八百方呎，而購入自用物業可免年年加租之苦，每個月最少可減少逾30萬元租金。
若米蘭站成功上市，將成為本港首閉上市的二手買賣公司。此外，早前市傳日本名牌二手店BRAND OFF也全部打通作自用，有意於今年來港上市。
2011年2月4日星期五
2011年2月3日星期四
龐寶林 : 2011危與機兼論投資藍圖
東驥基金研究部在過去兩年預測來年的恆指走勢，僥倖地十分準確，如預測港股在2008年10、11月見底、 2010年下半年拾級而上的走勢等相近。東驥基金研究部預測2011年恆指走勢與2010年近似，首先在首季度反覆上升，皆因企業大多在首季公布去年業績，盈利增長理想刺激股價上升，配合近期受美股上升等因素帶動，恆指有機會挑戰25000點關口;而且中國近期發表PMI下跌， 預期再加息的次數將減少。
另一邊廂，東驥基金研究部認為美股可能在本年出現「虎頭蛇尾」的情況，為什麼?美國房地產市場頹勢未退 ，也沒有見底的跡象，失業率仍然高企，預期QE2在6 月完結等，加上2010年下半年各項經濟數據的基數較高 ，相信筆者美國經濟及股市有機會在首、次季見頂，繼而回落。若歐美資金有機會望重新流入新興市場懷抱，港股在第三、四季有機會突破25000點至 26000點水平，甚至嘗試28000點 (最樂觀的預測) !市場一般預期中國通脹情況應可在上半年明朗化，加息幅度是否已足夠反映相關情況?各位不妨靜待其發展!筆者卻預期國內 A股及港股應可大幅上升，況且A股在2010 年為最差勁的股市之一，較越南股市還糟!反而今年下跌的風險較小，上升的空間也較大。
現在全球兩極化， 猶如貧富懸殊的狀況; 新興市場經濟發展良好，繼而刺激通脹升溫，成本大增、吸引外資流入、貨幣升值等; 成熟市場經濟發展緩慢(甚至倒退) ，還飽受通縮壓力! 然而成熟市場不少消費品均從新興市場進口，隨著新興市場的工資、貨幣、糧食價格、通脹等上升，相關成本勢將轉嫁於出口物品，也將為成熟市場帶來通脹壓力。
息率長期偏低，過剩的資金早已追逐有限的實物，成熟市場通脹憂慮卻隱隱浮現，筆者最擔心成熟市場出現滯脹，那便麻煩極了!
在行業股份方面，東驥基金研究部作出下列推介：
(1)首季以博彩股及收租股最為突出。
(2)預期美國經濟在首季復蘇後，對資源般有利，油價轉眼間已直迫百元大關。
(3)保險股受惠於利息上升及A股今年應從低位回升。
(4)航運股及出口般有機會在整固後回升。
(5)房地產股份的估值較便宜，下跌的風險有限，加上國內通脹率仍高，資金缺乏出路， 房地產仍是投資首選。
(6)汽車股的波幅應可以炒作，投資者也可長期持有製造名貴汽車的企業股份。
(７)與高鐵相關的股份。
五大投資風險
(1) 共和黨阻撓量化寬鬆
(2) 歐元區解體
(3) 保護主義的抬頭
(4) 地緣政治的惡化
(5) 新興市場落閘防洪
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